06年5月以来，有过五次准备金上调，2次加息，特别是节后最后一个交易日收盘出台的上调准备金消息，是打击周一和周二房地产和银行股重挫的主要因素，但与此同时，宏观调控的气氛仍旧强烈，在这种情况下，房地 产股通常应该是看淡的。但有时看待问题需要一分为二，技术分析强调市场涵盖一切信息，在"黑色周二"中和市场普遍对宏观调控担忧的情况下，盘中房地产一度活跃，而倍受注目。而周二盘中房地产龙头是中华企业（600675），其是为数不多维持红盘的个股之一，其此时逆市走强，值得我们思考。我认为，中华企业走强很大程度上来自年报预期和估值优势，其06年前三季度每股收益约0.6元，同比增长45%,预计全年或达0.8元以上,动态市盈率不足15倍，估值优势极为明显。周二其不时爆出大单，成交金额多达12亿元，基本解放前期高点附近的套牢盘，在当前市场环境下，市场行为表明主力做多态度坚决，应该值得重点关注。

　　 对比房地产股可以发现，当前市场老牌龙头万科和陆家嘴分别超过30倍和50倍，而中华企业的高增长，预计以06年业绩计算，市盈率当前还不足15倍，无疑是房地产板块中最具估值基础的个股。或许其中华企业迫不及待上涨是源于其优秀年报的预期，据资料显示，其年报预计披露时间为3月6日，离当前仅有3个交易日。该股此时逆市大涨，年报预期的可能性极大，有例为证，06年唯国际商品期货价格马首是瞻的有色金属股，到06年年底07年年初，在年报披露时间临近时，在此前国际铜价不断创新低时，有色金属股却能走强独立上涨行情，这主要是06年有色金属价格上涨，使得有色金属股的年报有着较高的预期。黑色周二中，中华企业逆市放巨量上涨，或许也是年报预期所致。

　　 中华企业（600675）是房地产板块的佼佼者，多年维持绩优股形象，加上其潜在寄出的竞争能力，在人民币升值周期中，理应获得较高的溢价。公司目前拥有开发性项目储备建筑面积131万平米，长期战略储备土地面积310万平米，可出租建筑面积13万平米，包括在崇明岛拥有4655亩储备土地，洋山深水港临港新城附近拥有8000多亩土地储备等，公司还斥资2.9亿元投资的重庆市袁家岗体育中心储备地块,是为2008年北京奥运会分会场准备的。该项目总用地面积约164433.2平方米,建筑类型包括高档住宅、五星级宾馆、精装修酒店式服务公寓及高档商业配套设施。另外参与朱家角中心镇的开发建设，朱家角镇位于上海市青浦区,是上海市政府规划一城九镇中的试点城镇。其建筑总面积为8.14平方公里,总投入为75亿元。公司土地储备足够未来三年以上的开发，并且具有相当突出的地产增值潜力。公司目前业务形成了三个重点区域板块：古北商务分区、南汇周浦航头区域和国客中心区域，同时公司还在苏州进行异地开发的实践。主要开发项目有：古北国际花园、古北国际广场、古北西郊国际别墅、财富广场、苏州第五元素花园、古北太湖雅园、上海国际客运中心、顾村项目等。

　　 公司综合经营管理能力还体现在"烂尾楼"的收购上，2002年以后相继收购了金龙大厦、中诚大厦、淮海中华大厦等烂尾楼等一个个经典案例，通过系列运作，成功地将这些不良资产盘活而价值倍增，从而为公司带来了可观收益。公司2月13日公告，公司控股子公司上海房地产经营(集团)有限公司和上海古北（集团）有限公司共同参与竞买洛克双喜国际广场在建工程项目，并以7.62亿元的价格获得该项目。这又将是公司未来一个新的利润增长点。

　　 公司良好的发展前景和估值优势，吸引大量实力机构入驻，其前十大流通股东多为证券投资基金，且普遍是06年三季度新近或加仓，前十大股东共持有流通股近亿股，占流通股本的23.77%!

　　 技术上，该股从06年11月启动后，稳步推升，07年1月中旬,受行业利空影响,其由1月16日涨停,到17日跌停,18日一度跌停,此后快速完成调整，周二，其放出巨量，且价格到达1月中旬成交密集区时停留的时间较长，即为前期套牢盘提供足够的解套时间与机会。根据大盘整体环境和该股形态，我认为，今日该股的如此强劲的走势是主力拔高建仓的可能性极大。建议重点关注。